Home » Actueel

Goud biedt ook goede bescherming tegen DEFLATIE

Geschreven door op 8 oktober 2013 – 10:30

Inflatie-en-deflatie

Mensen denken vaak dat goud hun koopkracht beschermd tijdens periodes van inflatie. Dit is waar, maar het is niet de enige waarheid over goud en bescherming van uw koopkracht. De investeringsverhalen hebben het vaak niet over goud ten tijde van periodes van deflatie.

Waarom zou iemand ten tijde van ongekende geldgroei en inflatie zich zorgen moeten maken over het risico van deflatie? Het antwoord ligt in het feit dat zowel inflatie als deflatie vandaag de dag van kracht zijn binnen onze economie. Aan de basis van dit fenomeen liggen de zogenaamde ‘’boom-and-bust cycles’’, die worden gevoed doordat de centrale banken de kracht van de vrije markt manipuleren.
Het gevoerde monetaire beleid van de centrale banken beperkt hierdoor de werking van de vrije markt die zelfherstel tegenhoudt. Hierdoor nemen de deflatoire werkingen van de economie in kracht toe.

Jim Rickards heeft inflatie en deflatie op de volgende manier uitgelegd:

“You have deflation which is perfectly natural and what you would expect in a depression. A depression means among other things that people are deleveraging; when you deleverage you sell assets; selling assets pushes prices down; that makes things worse and prices go down more. Against that, we have inflation from the Fed money printing. These two forces are pushing against each other: deflation and inflation at the same time. It hasn’t been possible to estimate precisely, but in rough numbers we might have 4% deflation and 5% inflation at the same time which net out to about 1% inflation in the CPI.”

Investeerder Marc Faber geeft zijn visie over deflatie hieronder weer. Volgens hem is deflatie onafwendbaar. Het enige onzekere aan de huidige situatie is dat de deflatie op het moment niet te precies te timen is. Volgens hem kan het morgen gebeuren, maar ook pas over vijf of tien jaren van nu.

“In a collapse, over time, everything goes down but some assets go down more [in price] than others. Traditionally, it is best to hold cash. The key question is: what kind of cash and in which form? For instance, one could hold its cash in bank deposits, but not all cash will be repaid. Cyprus is a good example. You will get your cash on a bank deposit back in some sovereign countries but not in others, depending on the quality of banking system (although in a collapse, most likely, all banks would suffer). Moreover, one needs to make a choice of the currency. The dollar could look good for the time being, but eventually it could

become the worse currency (which is what I expect). The question here is the meaning of “weakness” … a currency is weak against what exactly? As all central banks are printing money, their value all go down simultaneously. In such an environment, gold is a good solution. This is the rationale to hold some money in the form of [physical] gold. Cash is not necessary the best investment.’

Hierin ligt de grondgedachte van het bezitten van goud en zelf het uitbouwen van uw positie in het gele metaal wanneer de tekenen van een deflatoire instorting zouden opduiken.

Alhoewel Faber het niet expliciet noemde is het interessant om te zien hoe zijn visie gelijk staat aan de omgekeerde piramide van Exeter. Deze piramide geeft een ranking aan in termen van risico en omvang van verschillende activa. Zoals u kunt zien geeft goud onderaan de meest betrouwbare waarde aan, hoe hoger de verschillende activa komen des te onbetrouwbaarder ze worden in termijn van risico. Wikipedia merkt op dat terwijl Exter’s orginele piramide de wereldwijde schuld op de top plaatste op dit moment de vele derivative producten die het systeem kent het meeste risico kennen.

Professor Fekete verstrekte in 2007 hierop een toelichting, hij zei onder andere:
Professor Fekete provided an explanatory note back in 2007:

“The grand old man of the New York Federal Reserve bank’s gold department, the last Mohican, John Exter explained the devolution of money using the model of an inverted pyramid, delicately balanced on its apex at the bottom consisting of pure gold. The pyramid has many other layers of asset classes graded according to safety, from the safest and least prolific at bottom to the least safe and most prolific asset layer, electronic dollar credits on top. (When Exter developed his model, electronic dollars had not yet existed; he talked about FR deposits.) In between you find, in decreasing order of safety, as you pass from the lower to the higher layer: silver, FR notes, T-bills, T-bonds, agency paper, other loans and liabilities denominated in dollars. In times of financial crisis people scramble downwards in the pyramid trying to get to the next and nearest safer and less prolific layer underneath. But down there the pyramid gets narrower. There is not enough of the safer and less prolific kind of assets to accommodate all who want to devolve. Devolution is also called flight to safety.”

omgekeerde piramide van Exeter

De zucht naar veiligheid in de vorm van fysiek goud is niet nieuw, hoewel mensen in het westen vaak niet de monetaire waarde van goud erkennen. Geld-expert Claudio Grass van Global Gold Switzerland legt uit dat door de monetaire geschiedenis heen de focus van investeerders altijd bleef verschuiven van kapitaalgroei naar het behoud van kapitaal ten tijde van deflatie. Deflatie komt altijd ten gevolge van een verminderd vertrouwen in het systeem (overheden, banken, speculanten, enz.) en hun waardering. Dit heeft als gevolg dat ten tijde van deflatie goud toch altijd zijn koopkracht zal blijven behouden.

Geschreven door Wouter Meens.